La financiación a hogares y familias sigue seca.  Los últimos datos no dejan lugar a dudas. El crédito a los hogares se ha estancado en agosto en términos interanuales: 0,03%, lo que supone el peor registro desde que existen series históricas. Pero si se compara el resultado entre enero y agosto de este año y el mismo periodo del año anterior en términos de flujo efectivo las cifras son mucho más elocuentes. Si en los ocho primeros meses del año 2008 la banca dio créditos a las familias por valor de 33.599 millones de euros, en igual periodo de este año la cifra es negativa en 4.508 millones. Es decir, que bancos y cajas no sólo han dejado de prestar dinero a los hogares, sino que han retirado dinero de la circulación.

Pues bien, pese a estos datos tan llamativos, la banca española es una máquina de devolver dinero al Banco Central Europeo (BCE). En agosto, reembolsó cada día 12.345 millones de euros que no utiliza. Lo más curioso, como señala un alto responsable del Banco de España, es que lo hace aún a costa de perder dinero. Los fondos que capta del eurosistema  (que reúne a los bancos centrales de la zona euro) cuestan a las entidades financieras el 1% (tipo de interés oficial), mientras que cuando devuelve el dinero sobrante a los banqueros de Francfort reciben un 0,25% (facilidad marginal de depósito).

Es decir, que prefiere perder dinero (75 puntos básicos por cada operación) a prestarlo a los sectores económicos que más lo necesitan, fundamentalmente familias y empresas, ya que los préstamos concedidos a las administraciones públicas crecen de forma extraordinariamente elevada. En concreto, un 35% en julio (último mes publicado).

Al borde del abismo

Los datos  más recientes del Banco de España ponen de manifiesto hasta qué punto se ha resuelto el problema de la liquidez en la eurozona, cuando  hace ahora un año todo el sistema financiero estuvo al borde del abismo. Ahora hay dinero, y mucho; pero el miedo a una recaída sigue ahí, y por eso bancos y cajas prefieren financiarse por encima de sus necesidades reales antes que quedarse cortos de liquidez. Dicho en una palabra, están sobrefinanciados, mientras que en paralelo la evolución del crédito no deja de empeorar.

A ello ayuda, sin lugar a dudas, las facilidades que ha dado el BCE a la hora de prestar fondos. No sólo presta a plazos más largos (hasta un año), sino que las garantías que exige (las contrapartidas) son de peor calidad, lo que explica que las entidades financieras españolas acudan cada vez con más asiduidad a las ventanillas del BCE. Hay mucho dinero y además barato. Y mucho de ese dinero se puede rentabilizar además comprando deuda pública al 3% o al 4%, lo que deja un buen margen de intermediación y sin riesgo alguno. Por eso, acuden en masa a las ventanillas del BCE.

Lo demuestran las estadísticas oficiales. El mes de agosto, en concreto, los préstamos netos a bancos y cajas de ahorros ascendieron a 74.820 millones de euros, lo que supone el 13,1% de todo lo que concedió el eurosistema (casi 600.000 millones de euros). La cifra es relevante no sólo por su cuantía, sino por su evolución, toda vez que sigue creciendo sin parar. Hasta el punto de que si antes de la crisis crediticia la banca española acudía al BCE muy por debajo de su peso en el eurosistema (ya que podía financiarse con sus propias emisiones), hoy lo hace un punto por encima. O dicho en otros términos. Si hace un año las entidades financieras pedían cada día al Banco Central Europeo 48.741 millones de euros, hoy esa cantidad asciende a 74.820 millones.

Pues bien, de esta cantidad la sexta parte -12.345 millones- se devuelven cada día debido a que bancos y cajas de de ahorros no se fían de que sus clientes puedan devolverles las cantidades prestadas. Se ha pasado, por lo tanto, de un problema de liquidez a otro de solvencia. La banca, de no tener apenas aversión al riesgo, está dispuesta a devolver ahora fondos al BCE aunque sea perdiendo dinero. Y piden más dinero del que en realidad necesita por miedo a quedarse corta para cubrir sus necesidades de tesorería y solvencia.

Para observar de qué forma se ha cerrado el grifo del crédito sólo hay que tener en cuenta que los préstamos a los hogares están ahora estancados, cuando hace un año crecían a un ritmo del 7%. Pero es que hace dos años el aumento era del 15%, y del 20% hace un trienio. El crédit crunch, por lo tanto, lejos  haberse resuelto se ha intensificado, pero no sólo para los hogares, también para las empresas.

El crédito a las sociedades no financieras está aumentando un 1,8%, si bien está cifra tiene un elevado sesgo al alza debido a que incorpora muchos préstamos que en realidad son operaciones de refinanciación, sobre todo vinculadas al sector inmobiliario.

31.  Nostradamus17/10/2009, 12:48 h.

El articulista no afina mucho. Lo que importa en del balance de la relación con el BCE es la diferencia entre lo que se toma prestado y lo que se devuelve, porque [a veces] los bancos devuelven un crédito. Esa diferencia es positiva. ¿Por qué toda esa masa de dinero no llega a la economías privadas?, porque el Estado se queda con ella; sí señores, así son los efectos de la intervención del Estado en la Economía; los bancos, con el dinero que reciben del BCE se dedican a comprar Deuda pública española, esa Deuda que hay que colocar para pagar el enorme déficit que ha creado este gobierno. El Reyno de Taifas está viviendo del maná que fluye del BCE, ya que no hay en el mundo locos suficientes para suscribir la deuda que emite el Tesoro. Por eso el final de esta historia está a la vista; en el mismo momento en que el BCE endurezca su política crediticia, estaremos a quince minutos del default del Reyno de Taifas.

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30.  fernandoasombrado14/10/2009, 20:13 h.

Otro titular indigno de El Confidencial. El señor Carlos Sánchez se deja en el tintero un par de elementos que algo tendrán que ver con lo que pasa:

1. Familias endeudadas por encima de sus posibilidades, con el paro amenazando con eliminar de un plumazo su capacidad de devolver las deudas. Hoy las familias ahorran en vez de comprarse una segunda vivienda o cambiar el coche.

2. Empresas que viven en un país que, según el FMI, todavía tendrá un PIB negativo en el 2010. Muchas de ellas, vinculadas todavía al sector inmobiliario. Con un dinero más caro y con un sistema financiero que hará todo lo posible para no incrementar la morosidad.

En fin, luce más el titular acusador [y el infantil 'los bancos son malos malísimos].

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29.  andreug14/10/2009, 17:46 h.

Los últimos 10 años hemos sufrido una hiperinflacción encubierta que se ha mitigado dando más droga al drogadicto, o sea, crédito barato a mansalva.Los bancos son los grandes beneficiados de la situación actual,han ampliado su negocio y ahora pasan a convertirse en grandes inmobiliarias que por encima tienen la llave de la financiación.http://www.aedru.org/VARIOS/CRISIS/Bookmarks----crisi.htm

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28.  sunny14/10/2009, 17:29 h.

Las familias españolas están empufadísimas y consumiendo por encima de las posibilidades. Las que necesitan crédito son las empresas y emprendedores. A esos ni el agua. Los cajarios/bancarios están totalmente acojonados como jamás nunca estuvieron.
Todo el sistema se dedicó a quitar de enmedio a los profesionales con experiencia que no tragaban con las burradas de estos años poniendo a gente sin perfil ni experiencia. Ahora les tiemblan las manos.
Mejor que los quiten cuanto antes, este país se la está jugando.
Porqué no juzgaron todavía a ningun presidente ni directivo de cajas? porqué no dimitió nadie? porqué se están haciendo fusiones para dejar más poder en manos de los mismos ineptos?

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27.  chindasvinto14/10/2009, 15:50 h.

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