3. Min tillämpning av Joel Greenblatts magiska formel

Efter att ha läst Greenblatts bok gjorde jag ett datorprogram som rankar svenska Large-, Mid- och Small Cap aktier enligt min tillämpning av den magiska formeln.

Redovisning, nyckeltal och matematik är dock inte min starkaste sida och även i övrigt finns det mycket som går att ifrågasätta och diskutera när man översätter formeln från engelska till svenska. Syftet med den här sidan är därför att få din hjälp med att diskutera formeln och att säkerställa att den är så korrekt som möjligt. I gengäld publicerar jag på denna sajt mina beräkningar och den slutgiltiga rankingen för olika tidpunkter. Det bör även noteras att denna sajt kan komma att upphöra utan föregående varsel i framtiden.

Datan till mina beräkningar har jag tagit från avanza.se. De publicerar både resultat- och balansräkningar samt andra aktiedata och så länge som de gör det kommer de också att få mina courtage pengar.

Jag skulle uppskatta om du ifrågasatte nedanstående formel och min översättning av den. Du är också välkommen att komma med förbättringsförslag och korrigeringar. Strävan är att komma så nära som möjligt den formel Greenblatt redogör för i sin bok.

På de sidor där jag publicerar rankingen har jag publicerat både rankingen för Return on Capital, Earnings Yield och den sammanslagna rankingen samt tillhörande siffror så att du kan följa beräkningarna på egen hand. Med enkelhet borde du kunna kontrollräkna slumpvisa stickprov.

Return on Capital (Avkastning på kapitalet)


EBIT / Tangible Capital Employed = EBIT / (Net Working Capital + Net Fixed Assets)

EBIT / Totalt arbetande kapital = EBIT / (Rörelsekapital + Anläggningstillgångar)

EBIT = Rörelseresultatet

På avanza.se redovisas resultaträkningen för en del företag som funktionsindelad och för en del företag som kostnadsindelad.

För de företag som har en funktionsindelad resultaträkning är EBIT = Rörelseresultatet i resultaträkningen.

För de företag som har en kostnadsindelad resultaträkning är EBIT = Rörelseresultat efter avskrivningar i resultaträkningen.

Rörelsekapital = Summa omsättningstillgångar - Summa kortfristiga skulder

(I Summa omsättningstillgångar ingår Kassa och bank med det belopp som framgår av balansräkningen, eftersom jag inte kan avgöra hur mycket av beloppet som inte behövs för verksamheten.)

Anläggningstillgångar = Summa anläggningstillgångar - Goodwill

Earnings Yield (Direktavkastning)


EBIT / Enterprise Value

EBIT / Bolagsvärde = EBIT / marknadsvärde av eget kapital + netto räntebärande skulder = EBIT / Börsvärde MSEK + (Summa eget kapital, avsättningar och skulder - Kassa och bank)

EBIT = Rörelseresultatet

På avanza.se redovisas resultaträkningen för en del företag som funktionsindelad och för en del företag som kostnadsindelad.

För de företag som har en funktionsindelad resultaträkning är EBIT = Rörelseresultatet i resultaträkningen.

För de företag som har en kostnadsindelad resultaträkning är EBIT = Rörelseresultat efter avskrivningar i resultaträkningen.

Inga kommentarer:

Skicka en kommentar